60%的公司预计2026年将削减员工！东方期货

　　60%的公司预计2026年将削减员工！东方期货黄金代价近期产生回调，激励商场对这一贵金属本年强劲涨势是否已贴近尾声的质疑。

　　正在10月飙升至每盎司4400美元左近的史乘高点后，这一贵金属正在10月末回落至每盎司4000美元以下。以后金价陷入波动，正在3900美元至4205美元区间震撼。

　　4000美元下方坊镳有抄底资金撑持，但黄金过去一个月仍累计下跌7.4%。这一显露虽难以让人宁神，但高盛近期从新评估了2026年黄金代价前景，并指出一个大概裁夺金价下一步走势的枢纽催化剂。

　　从GDP拉长数据来看，美邦经济显露精良；然而，赋闲率上升与通胀反弹等显然题目已外露，将美联储置于两难境界。

　　薪资解决公司ADP数据显示，美邦就业商场新增岗亭数目低于2024年水准。企业裁人人数激增，赋闲率升至2021年往后最高水准。与此同时，美邦总统特朗普的闭税战术推高了进口本钱，大概导致通胀上升。

　　美邦劳工统计局8月叙述显示，赋闲率从7月的3.4%升至4.3%。Challenger， Gray & Christmas的数据显示，截至10月，美邦雇主本年已揭晓裁人110万人，较2024年同期拉长44%。

　　求职网站一项咨议显示，2025年有40%的公司举行了裁人，60%的公司估计2026年将裁减员工。

　　与此同时，消费者代价指数（CPI）显示，9月通胀率从闭税大界限生效前4月的2.3%升至3%。

　　就业与通胀数据让美联储陷入尴尬境界——其双重任务是达成低赋闲率与低通胀，但这两个宗旨往往互相抵触。

　　虽然如斯，美联储仍正在9月和10月的联邦公然商场委员会（FOMC）聚会上各降息25个基点，很众人估计其将正在2026年陆续为就业商场供应增援。

　　除就业与通胀挂念外，美邦经济还面对伟大的债务压力，同时商场挂念外邦央行对美邦债券的置备愿望大概削弱。

　　这一后台导致美邦邦债收益率下跌、美元走弱。10年期美邦邦债收益率从1月初的4.77%降至4.14%，同期美元指数从109跌至99.5。

　　对黄金来说，如许的组合是利好——从史乘来看，金价往往与收益率和美元呈反向走势。美邦邦债收益率降落，使其行动黄金取代避险资产的吸引力低落；且黄金以美元计价，美元走弱让席卷各邦央行正在内的外邦买家置备黄金的本钱更低。

　　近期金价震撼恰逢美邦邦债收益率从4%以下升至现时水准。美元过去一个月上涨约1%，也对金价近期下跌起到了激动用意。

　　但是，高盛以为，撑持黄金上涨的催化剂仍将供应撑持，使得此次回调相对短暂，特别是正在各邦央行不断买入黄金的景况下。

　　“上周金价打破上行，周一亚洲往还时段直线美元。周一金价上涨的时候、幅度和速率均与亚洲央行购金举动相符，”高盛明白师正在供应给客户并分享给《TheStreet》网站的咨议叙述中写道。

　　这家具有156年史乘的顶级投行睹证过众次黄金商场的富贵与萧条。该机构显露，各邦央行购金举动已加快，并将正在来岁陆续维系强劲势头。

　　“咱们的及时预测显示，9月各邦央行购金量为64吨（8月为21吨），且11月央行购金大概仍正在陆续。咱们以为，各邦央行加快囤积黄金将是一项众年趋向，由于它们正通过众元化外汇贮备对冲地缘政事和金融危机，”明白师写道。

　　高盛估计，2025年第四序度至2026年，各邦央行每月均匀将置备80吨黄金。该机构推断，卡塔尔9月置备了20吨黄金，阿曼置备了7吨，中邦置备了15吨。

　　总体而言，各邦央行的购金节拍让高盛争持其预测：到2026岁终，金价将升至4900美元。该机构还显露，若散户投资者将黄金纳入投资组合的趋向不断，金价大概会进一步上涨。

　　“央行购金量增众，加上西方黄金ETF产生2022年年中往后最大月度流入（112吨），标记着正在本轮周期中，2022年后央行强劲需求与ETF持仓大界限增众初次同时产生，”明白师写道。

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